估值千億！國企車廠電動轉型，有且只有它成了

思邈 2022-10-22 08:33:15 來源：量子位

鄧思邈 發自 副駕寺

智能車參考 | 公眾號 AI4Auto

廣汽埃安，千億估值了！

根據最新披露的A輪融資信息，共引入53名戰略投資者，融資總額182.94億元，釋放17.72%股份。以此推算，廣汽埃安投后估值一舉達到1032.39億元，都逼近了母公司廣汽集團總市值1328億。

更重要的是，作為廣汽集團面向新能源轉型、智能化轉型的落子，廣汽埃安可謂是傳統車企轉型落子中最為成功的代表。

無論央企國企：一汽、東風、長安、上汽、北汽……還是其他自主品牌：吉利、長城、奇瑞……

廣汽埃安，率先探索出了一條可行路徑。

所以埃安，究竟因何不同？

廣汽埃安183億融資，估值千億

最新消息稱，廣汽埃安以公開掛牌的方式實施增資擴股，完成了A輪融資。

本次融資共引入53名戰略投資者，融資總額182.94億元，釋放17.72%股份。

由此可以推算出，廣汽埃安估值已達到1032.39億元。

這一數字刷新了之前的紀錄，今年3月公司估值顯示為392億元，今年7月估值為850億元。

公開資料顯示，53名戰略投資者由以下幾部分組成。

首先是戰略支持和產業協同投資者：

再就是專業投資機構：

還包括大型政策引導型的國家及地方投資機構：

他們統一按照13.23元/股的價格，以貨幣方式認購廣汽埃安新增注冊資本，合計認購股數達到13.83億股，增資金額182.94億元。

本次融資后，原有股權結構也發生了變化：

首先最明顯的是，廣汽集團直接及間接持股比例由93.45%變更為76.89%，股權有稀釋，但廣汽仍然握有控股權。

其次，廣汽埃安員工股權激勵平臺——珠海與埃同行，持股比例由3.82%變更為3.14%；廣汽研究院科技人員持股平臺——珠海安鑫， 持股比例由0.73%變更為0.60%。均有稀釋。

原先的戰略投資者中，廣州愛安持股比例由1.18%變更為0.97%；誠通集團持股比例由0.52%變更為0.43%；南網動能持股比例由0.30%變更為0.25%。

最后，完成本輪融資后，廣汽埃安注冊資本由64.21億元增至78.03億元。

所以整體來看，廣汽埃安拿了更多的錢，有了更大的資本。

廣汽的埃安轉型，做對了什么？

市場如此看好廣汽埃安，核心還是產品層面有了證明。

目前廣汽埃安共推出了5款車：

AION S、AION LX、AION V、AION Y，以及Hyper SSR。

總體上來看，銷量呈逐年上升趨勢：

• 2020年埃安新能源車總銷量為6萬輛；
• 2021年這一數字達到了12.02萬輛，翻了一番；
• 今年1-9月總銷量為18.23萬輛，前9個月平均月銷量為2萬輛，增長還在繼續。

今年9月，廣汽埃安總銷量為30,016輛，同比增長121%，其中純電SUVAION Y交付了13408輛，純電轎跑AION S交付了13522輛。

△廣汽埃安今年1-9月銷量情況

事實上，AION Y就是廣汽埃安的爆款車型。

并且憑借著13.76-18.98萬的價格，這款車卷進了全國SUV TOP銷量榜。

△來自乘聯會

雖然不及特斯拉Model Y和比亞迪宋受歡迎，但也讓眾多新勢力，望塵莫及。

AION Y有啥好的？

購車評論里，特點明確：便宜、實用、空間大、性價比高。有人說這就是中國人的核心用車需求。

另外，作為新能源車型，最低配置純電續航達到了510公里，不高也不算差。包括車上搭載的彈匣電池，讓很多消費者打消了安全顧慮。

還有人說這款車顏值高，深受年輕人和女性的喜愛。但設計和顏值，仁者見仁智者見智吧。

智能化方面，這款車搭載了ADiGO 2.0自動駕駛輔助系統，支持一鍵泊車，還有360°全景影像和自適應巡航功能。據說跟百度Apollo有合作，不過廣汽也同時投資布局了多家自動駕駛初創公司，比如禾多。所以具體AION Y的智能化能力誰提供，沒有確數。

當然，AION Y也好，埃安也好，最關鍵的問題還有一個：是否有方法論，是否可以快速復印成功經驗？

事實是埃安走到今天，也并非一蹴而就。

一方面，廣汽布局新能源的行動不算晚，2017年，新勢力們出發的年份，正式成立了廣汽新能源汽車有限公司。并且一開始就瞄準了新能源三電系統展開投資，比如2018年與寧德時代成立了時代廣汽動力電池有限公司；2019年與日本電產成立了廣州尼得科汽車驅動系統有限公司。

到了2020年，進一步放權和加強自主性，激活團隊活力，用創業公司的方法推進轉型。這一年里，廣汽新能源正式更名為廣汽埃安，自此以后埃安作為一個獨立的品牌開展運營。從去年8月開始，廣汽通過對新能源汽車研發能力及業務、資產進行重組整合，積極推動埃安開展混合所有制改革——也就有了員工持股平臺等改制。

直至今年9月，廣汽埃安順利完成股份制改造，廣汽埃安新能源汽車股份有限公司正式成立。

產業和資本的引入，無疑能夠助推埃安實現更快速發展。

但根本上，依然是用“小崗村”的模式，包產到戶，把轉型項目作為創業項目來推進，從權和錢解放了生產關系，最后實現了真正的活力。

銷量數據和市場反應就是這種活力的最好證明。這也讓廣汽埃安成為傳統車企轉型、國企央企車企電動化轉型中，最成功的一個——甚至是唯一可以說“取得階段性成功”的一個。

其他幾家中國汽車集團，其實也并非不努力、不投入、不作為。

• 一汽推出了紅旗E系列。
• 北汽推出了子品牌極狐。
• 上汽推出了飛凡和智己。
• 東風建立了嵐圖。
• 長安推出了深藍。
• ……

但從銷量和市場反饋上看，有的差強人意，比如上汽，靠的還是超級性價比走量的五菱宏光Mini EV。還有一汽紅旗，但E-QM5大頭銷量在B端，成了新型網約車車型。上汽一汽，正兒八經的電動化銷量證明，仍然是合資部分的大眾ID.系列。

可一汽和上汽，還算過得去。相比之下，北汽極狐銷量數據實屬慘淡，每個月寥寥百輛，即便有華為加持也帶不動。東風嵐圖聲勢浩蕩，但賣一輛虧出10多萬，可持續能力越來越受到質疑。

所以有經驗、有資源、有支持的中國傳統車企，怎么就僅有廣汽埃安一個代表？問題和解法究竟在什么地方？