騰訊35億美元抄底收購搜狗，產品張小龍和技術王小川雙劍合璧
搜狗上市2年多就退市
曉查 發自 凹非寺
量子位 報道 | 公眾號 QbitAI
在美股上市還不到3年的搜狗，昨晚（9月29日）正式宣布私有化，將從美國納斯達克交易所退市。
未來，搜狗將成為騰訊控股的全資子公司。這筆交易預計今年年底前完成。
誰也沒想到，曾經在中國互聯網江湖兜兜轉轉的搜狗，最終竟在上市后歸了騰訊。
目前，搜狗現在的核心業務主要是搜索、輸入法以及AI硬件。在搜狗看來，硬件業務的重要性越來越高。王小川找羅永浩直播帶回錄音筆就是個例子。
而且現在也是搜狗戰略轉型期。8月10日，搜狗公布了2020年第二季度財報。公司營收2.612億美元，同比下滑14%。
其中搜索和搜索相關業務貢獻了其中的2.406億美元，同比減少13%。搜狗其他營收為2060萬美元，同比增長25%，由AI驅動的硬件業務同比增長20%。
在搜索業務下滑的同時，硬件業務能夠維持較高增長率，已經成為搜狗下一個重要的增長點。
當然，以35億美元作為收購價，對于搜狗來說，算是上市以來的低位。騰訊此時收購，確實財技一流。
騰訊早已控制搜狗
早在2013年9月，騰訊就宣布以4.48億美元入股搜狗，將搜搜和QQ輸入法業務與并入搜狗相應業務。
雖然騰訊今年7月才發出私有化要約，但實際上騰訊早已控制了搜狗。根據搜狗最新的SEC文件，騰訊掌握39.2%的股權，是搜狗第一大股東。
由于搜狗采用雙層股權結構，騰訊的話語權更高，這些股權擁有52.3%的投票權。而搜狗第二大股東搜狐僅占據44.1%的投票權。
收購完成后，搜狐將獲得總計約11.8億美元的現金。而搜狐現在的市值僅7.89億美元。
騰訊為何私有化搜狗
如今國內各大互聯網公司一邊在強調“私域流量”，一邊卻積極開發通用搜索引擎，阿里巴巴、今日頭條的相關業務都已展開。
騰訊為了維護微信的護城河，一直都只把微信端口開放給搜狗，用戶只能通過搜狗來搜索微信公眾號內容。
騰訊也需要搜狗的搜索業務來幫助改善自己的微信內搜索。
趁現在搜狗股價較低，直接并入搜狗是一個不錯的選擇。
另外，除了獲取技術，買入人才也可能是騰訊的另一重考量。
2005年騰訊重金收購Foxmail，除了獲得郵箱技術，還微信之父張小龍招入麾下。
搜狗創始人王小川是技術出身，搜狗在AI技術尤其是語音識別、文字處理方面都積累了大量人才，而BAT三家中，騰訊的AI技術發力最晚。并入搜狗對提升自己的AI實力也大有裨益。
當然，前提是王小川會在收購后像張小龍一樣長久留下來。
股民討論很冷清
搜狗此次的私有化價格9美元，相比收到私有化建議前一個交易日溢價約56.5%，較前30個交易日的成交量加權平均價溢價83.0%。
而且35億美元的總價是近年來金額最大的中概股私有化交易。
但是，股民的反響并不高。
搜狗私有化價格看似較高，但是當年上市發行價為13美元，除去上市初期，搜狗股價都在發行價以下。兩年內過去，搜狗股價跌去大半，甚至一度跌至3美元以下。
因此私有化價格看似溢價很高，但對于當年“打新”的股民來說，仍然是不小的損失。從股票的籌碼分布來看，這部分股民應該早已退場。
如果放在幾年前，“低價”私有化一定會招致股票猛烈抨擊。對于剛剛入場的撿漏，借私有化大賺一筆的股民來說，這也是一個絕佳的“曬單”機會。
但這一次，搜狗私有化卻頗為平靜。
國內的美股論壇上，關于搜狗的討論寥寥無幾。有股民一針見血地指出：
因為交易流動性太低了！
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