小米交出“史上最強(qiáng)業(yè)績(jī)”，智駕投入上不封頂

杰西卡 2024-11-19 12:21:27 來源：量子位

杰西卡 一凡 發(fā)自 副駕寺

智能車參考 | 公眾號(hào) AI4Auto

小米的關(guān)鍵是造車，造車的關(guān)鍵在智駕。

小米剛剛交出了“史上最強(qiáng)”的財(cái)報(bào)：

汽車月銷量不斷創(chuàng)新高，推動(dòng)整體營收暴漲至925億元，連續(xù)兩季度同比增幅超30%。

同時(shí)現(xiàn)金儲(chǔ)備進(jìn)一步提高，已突破1516億元，而市值相比發(fā)車前翻了近一倍。

業(yè)績(jī)飄紅，現(xiàn)金充足，小米仍然堅(jiān)持“穩(wěn)健經(jīng)營”，但唯獨(dú)對(duì)智能駕駛的投入“上不封頂”。

小米接下來的重中之重，顯而易見了。

小米汽車已經(jīng)帶飛小米，要靠智能駕駛要進(jìn)一步帶飛小米汽車了。

小米三季度財(cái)務(wù)核心指標(biāo)

首先簡(jiǎn)單來看下小米集團(tuán)的整體核心指標(biāo)。

第三季度小米總營收為925.07億元，同比大漲30.5%，環(huán)比增長(zhǎng)4.1%。

第三季度整體經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為62.52億元，同比增長(zhǎng)4.4%，環(huán)比增長(zhǎng)1.2%。

毛利方面，第三季度為188.81億元，整體毛利率為20.41%。

然后具體來看汽車業(yè)務(wù)：

今年第三季度，小米汽車共交付車輛39790臺(tái)，比起上一季度環(huán)比增長(zhǎng)45.7%，平均每天交付442臺(tái)車。

第三季度汽車業(yè)務(wù)收入為95億元，相比起上一季度環(huán)比增長(zhǎng)了53.2%，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過集團(tuán)整體增長(zhǎng)，占集團(tuán)總營收比為10.27%*，相比上一季度提升3個(gè)百分點(diǎn)。

△智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)：包含汽車及汽車相關(guān)的業(yè)務(wù)

按營收/交付量計(jì)，相當(dāng)于每輛SU7的均價(jià)在23.9萬元左右，比上一季度的均價(jià)增長(zhǎng)了大約1.2萬元，同比增長(zhǎng)5.3%。

盧偉冰解釋，這一部分增長(zhǎng)，主要和SU7的產(chǎn)品組合有關(guān)。

隨著不再提供免費(fèi)用戶權(quán)益，以及SU7 Max、SU7 Pro的比例增加，標(biāo)準(zhǔn)版比例降低，平均銷售價(jià)格（ASP）會(huì)逐漸增加。

而到了四季度，SU7 Ultra開賣，汽車業(yè)務(wù)的整體均價(jià)還會(huì)有大幅度提升。

不過，汽車業(yè)務(wù)目前仍然是虧損狀態(tài)。

第三季度，汽車及其相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整虧損為15億元，相比去年同期減少2億元，比上一季度減少3億元，虧損正在收窄。

對(duì)于汽車業(yè)務(wù)的虧損，盧偉冰回應(yīng)稱，汽車是小米的新業(yè)務(wù)，目前小米還是在第一輛車的大投入期間，希望市場(chǎng)可以給小米更多時(shí)間實(shí)現(xiàn)盈利：

在這么長(zhǎng)的百年大賽道上，過早的盈利實(shí)際上是不合適的。我們還是要把錢投到技術(shù)上去。

不過汽車業(yè)務(wù)的毛利率在第三季度達(dá)到17.1%，比上一季度提升了1.7個(gè)百分點(diǎn)。

盧偉冰預(yù)計(jì)四季度的毛利率將會(huì)比三季度更高，主要原因是規(guī)模效應(yīng)。

小米目前只有一款車，既是單品，也是爆品。單品效率更高，所需要的BOM成本（與硬件產(chǎn)品直接相關(guān)的成本）也會(huì)相應(yīng)更低，工廠的產(chǎn)能用足，工廠的投入分?jǐn)傄惨黄鹣陆怠?/p>

最后是小米的研發(fā)投入。

財(cái)報(bào)并沒有透露關(guān)于汽車業(yè)務(wù)的研發(fā)費(fèi)用，但汽車業(yè)務(wù)相關(guān)投入，帶動(dòng)了整體研發(fā)投入增長(zhǎng)。

三季度，小米集團(tuán)的研發(fā)開支為59.57億元，同比增長(zhǎng)20%，環(huán)比增長(zhǎng)8.3%。

現(xiàn)金儲(chǔ)備方面，截止第三季度末為1516億元，同比增長(zhǎng)18.7%。

小米造車之初的信心源泉，更加充實(shí)。

小米造車造成的影響，越來越積極。

自小米SU7上市以來，小米市值總體一路上漲，財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天的市值已達(dá)7189億港元，折合人民幣約為6685億元，比起發(fā)車前的市值翻了將近一倍。

而且，小米的現(xiàn)金奶牛手機(jī)業(yè)務(wù)，其認(rèn)為也正在走向高端化：

4000-5000元價(jià)位的市占率達(dá)到22.6%，同比提升 9.7個(gè)百分點(diǎn)；5000-6000元價(jià)位段市占率為6.9%，同比提升 2.4個(gè)百分點(diǎn)。

小米造車正在帶飛小米，小米下一步將飛向何方？

“穩(wěn)健經(jīng)營”但“智駕投入上不封頂”

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，小米集團(tuán)總裁盧偉冰透露了很多小米汽車的未來規(guī)劃。

首先，從集團(tuán)整體層面，小米明年堅(jiān)持“穩(wěn)健經(jīng)營”。

具體到汽車業(yè)務(wù)，盧偉冰相信，會(huì)是增速最快的業(yè)務(wù)。

小米造車會(huì)堅(jiān)持把單款產(chǎn)品做成“爆品”，不認(rèn)為“多生孩子好打架”。

盧偉冰認(rèn)為，這是小米做產(chǎn)品和同行不太一樣的地方：

有的廠商用多款產(chǎn)品包圍我們，但發(fā)現(xiàn)好像沒用。我們單款產(chǎn)品的投入和壓強(qiáng)遠(yuǎn)高于他們。

小米表示，這其中還包括技術(shù)方面的投入和壓強(qiáng)，特別是智能駕駛。

在智能駕駛投入上，小米認(rèn)為其本來投入就比較晚，所以要“拼命投”，原則是“上不封頂”。

這與雷軍此前“每年20億成本”的表述，無疑又提升了許多，說明小米對(duì)智能駕駛更加重視，也表現(xiàn)出智能駕駛正成為車企競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵陣地。

高投入下，小米智能駕駛進(jìn)展很快，僅僅半年時(shí)間，從高速NOA一路跨過城區(qū)NOA十城可用、“全國都能開”和“端到端”智駕，基本上2個(gè)月一次飛躍，在10萬輛車不到的數(shù)據(jù)支撐下，半年走完行業(yè)3年以上的路。

上周雷軍直播親測(cè)了小米最新“端到端”智駕，小米后期剪輯出的片段顯示，可實(shí)現(xiàn)“車位到車位”，“全程0接管”。

雷軍透露，“車位到車位”的智駕能力已在11月16日定向邀請(qǐng)內(nèi)測(cè)，12月底會(huì)開啟先鋒版內(nèi)測(cè)。

至于公測(cè)時(shí)間，目前未知。

小米在智能駕駛上的突破，或許會(huì)進(jìn)一步提升銷量。

之所以會(huì)說或許，是因?yàn)?strong>小米目前的銷量瓶頸只有一個(gè)——產(chǎn)能。

小米透露，即便如今月交付量已提升至2萬輛/月，如今下單仍然需要等待20周。不過工廠產(chǎn)能依然有潛力可挖，目標(biāo)是未來每個(gè)月都能保證2萬臺(tái)以上的交付。

持續(xù)不斷的訂單，也給了小米更大的信心，再次調(diào)高了今年的交付目標(biāo)：

除了技術(shù)發(fā)展和交付規(guī)劃，小米還透露了渠道擴(kuò)張計(jì)劃。

小米表示，理論上來說“汽車店小米想開多少家都能開出來”，但現(xiàn)在要“限制發(fā)展”，“讓門店拓展慢一點(diǎn)”，保證“拓展和經(jīng)營的質(zhì)量”。

盧偉冰透露，目前小米汽車門店大約有130多家店，可分為三類：

• 小米自營的交付中心
• 小米在汽車城的2S門店
• 此前在大商場(chǎng)的門店，拓展速度非常快

接下來，小米門店會(huì)進(jìn)一步下沉，盧偉冰透露，其本人最近就在跑調(diào)研，去了好幾個(gè)“百強(qiáng)縣”，了解門店下沉速度。

小米汽車業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)遠(yuǎn)未到瓶頸。

目前僅靠一款產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)月銷2萬，隨著更多新品上市，還會(huì)帶來更大的營收增長(zhǎng)。

特別是預(yù)售價(jià)81.49萬元的小米SU7 Ultra，極大地改善了品牌定位。

從小米財(cái)報(bào)反應(yīng)出的細(xì)節(jié)來看，小米汽車或許也將在未來成為最重要的增長(zhǎng)曲線。

按營收/出貨量計(jì)算，小米手機(jī)三季度平均售價(jià)為1102.08元，二季度對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)為1101.89元，環(huán)比幾乎沒有變化，甚至低于去年二季度的1112.2元。

所以，小米沖高的希望在小米汽車，帶動(dòng)小米股價(jià)重回巔峰的也是小米汽車。而帶動(dòng)小米汽車的關(guān)鍵，顯然是智能駕駛。

壓力已經(jīng)給到小米的智駕團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)在他們?cè)俅闻c老對(duì)手華為狹路相逢了。

誰能笑到最后，誰會(huì)笑得最好？