寧德時代一天賺1.19億！但市占率開始下滑
蔚小理都跑了
曹原 發自 副駕寺
智能車參考|公眾號AI4Auto
總收入1892億，一天能賺1.19億，來自寧德時代剛剛披露的財報。
上半年寧德時代表現非常不錯，營收、凈利潤均穩步增長，動力電池裝車量仍排在第一位。
但仔細來看，不難發現寧德時代市占率已經開始下滑，還出現了產能過剩的情況。
寧德時代，已經有了危機感。
交出了怎樣一份財報？
寧德時代業務收入主要來自動力電池，儲能電池，電池材料及回收和電池礦產資源四大業務。
從營收來看，上半年動力電池業務收入達1394.18億元，同比增加76.16%。
并且儲能電池、電池材料及回收和電池礦產資源的收入也出現不同程度的增長。
各項業務收入增加，因此帶動寧德時代上半年總營收1892.46億元，同比大漲67.52%，環比略微下跌12.23%。
從細分市場來看，寧德時代收入主要還是來自國內，境內電池業務收入達1017.19億元，同比增長46.10%，占比達53.74%。
不過境外電池業務收入猛增，達656.84億元，同比增長195.15%，接近翻了兩番。
營收增加，利潤也增加。今年上半年，公司凈利潤為214.73億元，但同比大漲122.06%，相當于一天能賺1.19億，僅次于去年下半年。
并且，動力電池業務毛利率為20.35%，同比增長5.31%，仍然屬于行業領先水平。
另外，寧德時代仍然保持一貫的高研發投入。上半年研發投入98.50億元，同比增長70.77%。
截至6月30日，公司擁有17998名研發技術人員，同比增加48%，擁有碩士和博士學歷的占比超18%。
營收、利潤、動力電池毛利率均保持增長，境內外收入也在增加。以及上半年動力電池裝車量為66.03GWh，市占率仍然排在第一位，為43.40%。
如此看來，寧德時代并沒有什么值得擔心的情況。
但也在上半年，寧德時代破天荒地面向車企推出“鋰礦返利”計劃，主動提出原材料降價，同時約定采購量，以確保電池銷量。
寧德時代，為什么開始擔心銷量了？
能從財報中看出什么
寧德時代的四個業務中動力電池還是占大頭，收入占比超過73.67%。但今年上半年動力電池收入同比增長76.16%，小于去年同期的159.90%。
并且從總收入來看，今年上半年67.52%的增長率，也小于去年同期的156.32%。
寧德時代的業務增速明顯放緩。因此相比去年下半年，今年上半年寧德時代無論是營收還是凈利潤都出現下滑。
并且，公司現有電池現有產能254GWh，還有在建產能100GWh，產能利用率為60.5%，相較去年同期的81.25%，說明寧德時代已經出現產能過剩的情況。
雖然公司給出的解釋是，今年上半年處于淡季，產能利用率確實會低一點，不過也在合理水平。
但今年上半年新能源汽車產銷量分別為378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%，整體市占率也增加到28.3%，仍然是一片熱火朝天的景象。
不過值得注意的是，寧德時代曾經的三大客戶：特斯拉、小鵬和蔚來，現在只剩下了特斯拉，其余車企基本都有其他電池供應商，也有的車企開始準備自造電池。
而特斯拉正在國內面臨激烈競爭，銷量已經出現疲態。
上半年，特斯拉新能源市占率只有不到10%，而新能源一哥比亞迪市占率超33.5%，連帶著比亞迪動力電池市占率從21.59%上漲到29.85%。
客戶逐漸減少對寧德時代的依賴，主要客戶特斯拉在中國銷量增速放緩，以及比亞迪銷量一路走高，種種因素之下，寧德時代的市場占比也從47.67%下滑到43.40%。
當然，寧德時代迅速采取了措施。
首先是“鋰礦返利”計劃：寧德時代承諾未來三年內，一部分動力電池的碳酸鋰以20萬元/噸的價格結算，而簽署這項合作的車企需要把約80%的電池采購量，承諾給寧德時代。
雖然今年上半年電池級碳酸鋰價格出現大跳水，從年初的52.5萬元/噸一度下跌到19.4萬元/噸。但是6月以后，價格基本穩定在30萬元/噸左右，寧德時代提出的價格還是非常有競爭力的。
并且據公司透露，已經有一些客戶簽訂了這項協議。
其次，寧德時代還在積極出海，在歐洲多國均建有生產工廠，和福特在美的合作也比較順利，同時還在和許多美國企業談合作模式。
最重要的是，寧德時代仍然保持技術創新，加深護城河。
麒麟電池已經實現量產交付，搭載車型續航可超1000km；鈉電池也宣布首發奇瑞車型；4C麒麟電池將搭載理想汽車，充電10min，續航400min；還推出了單體能量密度超500Wh/kg的凝聚態電池，開始探索民用航空領域。
所以也就不難解釋財報披露后，寧德時代股價在收盤前上漲了3.37%。
總的來說，寧德時代在上半年確實遇到了一些危機，比如業務增速放緩、市占率下滑。
但是短時間內，寧德時代的地位還是難以撼動，寧王還是那個寧王。
這也再次說明，一旦構建起高技術壁壘，企業即使遇到風浪，也能迅速調整狀態。
你覺得呢？
財報傳送門：
http://www.szse.cn/disclosure/listed/bulletinDetail/index.html?fc80e091-fd99-4af2-aa83-b49f25bc88c7
參考鏈接：
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