蔚來一夜暴漲65億：交付創新高，但賣一輛仍虧9萬，李斌再度銳評燃油車

杰西卡 2024-09-06 15:00:00 來源：量子位

杰西卡 一凡 發自 副駕寺

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蔚來市值昨夜暴漲了65+億，李斌再次流露真性情，銳評燃油車。

剛剛，蔚來二季度財報披露，數據全面向好：交付創下歷史新高，營收超出一季度預期。凈虧損同比收窄，汽車毛利率有所提升。

二季度核心指標整體向好，蔚來給出的三季度交付營收指引，同樣樂觀，引發資本市場關注，股價一夜暴漲超14.4%，漲出的市值比一個月的賣車收入還多。

在發布財報后的電話會議上，當年想不明白誰還在買油車的金池長老斌哥，又一次對油車激情開麥：

• “燃油車在中國已經進入惡性循環”
• “因為許多內燃機品牌必須降價保持其市場份額”
• “2到3年內，新能源滲透率會超80%”

蔚來交付創新高，市值一夜暴漲超14%

首先是汽車交付方面，蔚來第二季度的交付量達到57373輛，同比大幅增長143.9%，環比增長90.9%，創造歷史新高，也高于上一季度，蔚來給出的54000-56000輛的交付量指引。

其次，聚焦財報核心指標，第二季度營業收入實現174.46億元，同比增長98.9%，環比增長76.1%，同樣超過165.87-171.35億元的指引。

其中，汽車銷售收入為156.79億元，同比增長118.2%，環比增長87.1%；來自汽車的銷售收入占總營業收入的89.9%，較去年同期增長8個百分點。

平均下來的單車價格為27.33萬元，較去年同期下降3.22萬元，這已經是連續第三個季度均價下滑。

交付量和營收，都表現出大幅增長，并且雙雙超過蔚來預期，在新勢力當中處于中上水平。

看盈利方面，虧損仍超50億，第二季度凈虧損50.46億元，但已經保持了收窄趨勢，比去年同期凈虧損額少了10億元，比起上一季度也減少了1.4億元，賣一輛還要虧87951元。

同時，毛利率也顯著增長，第二季度的整體毛利率為9.7%，比去年同期提高了8.7個百分點，將近是上一季度的兩倍；汽車毛利率為12.2%，相比去年翻了一番，比起上一季度提升了3個百分點。

對于毛利率的顯著提高，蔚來在財報中解釋，這是由于材料成本下降，部分被用戶權益調整所致的平均售價下降所抵銷。

另外，蔚來在財報電話會議當中也作出回應，表示售后服務效率提升、換電服務營收增長，導致其他業務的虧損減少，這是毛利率增長的主要驅動因素。

蔚來預計，到今年年底，公司的毛利率將達到15%。

在營業支出方面，研發費用32.19億元，同比下降了3.8%，不過比起上一季度增長12.4%。

銷售、一般及行政費用為37.58億元，同比大幅增長31.5%，環比增長25.4%。

財報透露的原因為：銷售職能的人員成本增加，以及銷售及營銷活動增長。

這可能與蔚來為樂道新開105家門店，并招聘銷售人員有關。

關于蔚來目前的現金儲備，截止至6月底，現金及現金等價物、受限制現金、短期投資以及長期定期存款為416億元，比去年同期增長10億元，但比今年一季度的余額減少了37億元。

作為最后一個交上財報成績單的新勢力車企，蔚來的表現整體不錯，營收和銷量都超過預期，實現大幅增長。

但上半年銷售8.7萬輛，僅完成全年目標的38%。

接下來銷量依然承壓，蔚來之未來，有何計劃？

蔚來接下來如何發展？

蔚來把希望放在了新車和出海上。

新車方面，首先是今年四季度，子品牌樂道首款車L609月19日正式上市后，將成為蔚來新的增長點。

李斌確認，L60的價格會比21.99萬元的預售價更低，但定價不會太激進，樂道中長期目標毛利率為15%，對齊主品牌。

蔚來對L60很有信心，為了保障供應，蔚來已在樂道工廠實行“雙班倒”，按照12月交付1萬輛的目標準備產能，蔚來希望明年月銷能破2萬。

然后到明年，蔚來表示，至少還會交付兩款新車。

一款是蔚來ET9，將按計劃在明年一季度交付。

ET9是蔚來的行政旗艦轎車，在去年NIO Day上開啟預售，預售價格為80萬元，搭載了一系列最新技術，比如900V架構、保時捷同款的全主動懸架和蔚來自研智駕芯片。

另一款是第三品牌螢火蟲的首款車，也將在明年交付，預計價格區間在14萬元以上，此前網絡諜照顯示，首款車將對標寶馬MINI Cooper。

蔚來認為，螢火蟲很適合出海，樂道和螢火蟲的加入，將使得蔚來的全球擴張計劃更加積極。

談到出海，蔚來坦承，盡管歐洲關稅會抬高國產車出海的成本，但蔚來海外擴張的方向沒有改變，仍會專注已經進入的歐洲5國(德國、荷蘭、挪威、丹麥和瑞典)。

同時開拓新的市場：石油大本營——中東。

蔚來表示，去年阿聯酋的阿布扎比官方投資蔚來30多億美元，所以蔚來也將阿聯酋列入出海計劃，將在當地開店和交付。

至于國內市場，蔚來認為，現有市場規模已經很大，增長的并不會太快，甚至出現下降也正常。

所以從整體來看，這是個存量市場。

但分開看局部，新能源汽車仍是增量市場。

李斌判斷，燃油車份額將加速下降，將市場份額讓給新能源汽車。

他在財報會上判斷燃油車在中國已經進入降價保市場的惡性循環，降價讓經銷商盈利、品牌形象以及二手車殘值同時受損。

實際也確實如此，燃油車正在成為非主流。

新能源汽車在7月的滲透率突破了50%，李斌當年想不明白的事兒，越來越多人也想不明白了。

李斌還以挪威為例，認為一旦超過50%這個點，新能源滲透率的增長速度會加快，他預判兩到三年內，新能源滲透率會超過80%。

這或許就是為什么，蔚來給主品牌定下了月銷4萬輛的目標，相當于當前銷量的2倍。

一旦實現，蔚來在研發和基建上的長期投入勢能，將釋放出前所未有的動能。

One More Thing

財報亮眼，銷量起勢，制造和交付的壓力也隨之而來。

這不，蔚來開啟“雙班倒”的話音剛落，網上就流傳出蔚來的招工啟事，薪資福利隨之曝光。

眾所周知，蔚來的F2工廠，位于合肥，而合肥一個月薪資6千到8千，包含五險一金……這個水平，很可以了吧？

合肥當年對蔚來的雪中送炭，現在切切實實轉換為了當地的高水平就業。

不服不行啊。