第二十五屆中國股權投資大會圓滿落幕， 領航行業向新而行

夢瑤 2025-12-05 15:53:51 來源：量子位

2025年12月2日至5日，由清科控股（01945.HK）、投資界主辦，匯通金控、南山戰新投聯合主辦的第二十五屆中國股權投資年度大會在深圳成功舉行。本屆大會以“向未來，賦新生”為主題，不僅全面升級為“清科·南山創投周”，更全程創新性地融入AI科技元素，以科技感十足的呈現形式吸引了全場嘉賓的高度關注。大會攜手行業頭部投資機構、產業領 袖與科技創新者，為行業發展把脈、為未來篇章布局。

當前，股權投資市場正呈現積極態勢，募資結構更趨多元，投資方向加速聚焦硬科技和戰略性新興產業。在行業格局加速重塑的關鍵階段，本屆大會通過多維論壇、主題峰會與系列交流活動，搭建起趨勢洞察、思想碰撞、資源對接的全景舞臺，為推動創投行業高質量發展、服務國家創新驅動發展戰略注入強勁新動能。

亮點一：解碼行業態勢，錨定未來機遇

12月3日上午，大會正式啟幕。清科集團創始人、董事長，清科控股董事長兼CEO倪正東作為主辦方發表致辭，他回顧了中國創投行業25年的發展歷程，并表示：“二十余年來，資金加速向硬科技轉移，超七成的資金流向硬科技企業；同時，外資基金投資活躍度下降，目前市場上65%資金由國資基金管理人管理，國資已是市場主力。未來，在更多的科創領域，如AI、創新藥、核聚變等，還蘊藏了大量的潛能和財富，所以我們相信創投行業將繼續大有可為”。

前海方舟資產管理有限公司董事長、前海母基金首席執行合伙人靳海濤從全球視角解析創投戰略價值，他表示：“在創投的支持和推動下，中國的科技產業正在經歷從學跑、到跟跑、再到并跑，乃至未來或者在目前這個階段已經有一些產業領跑的歷史性進程，取得了一系列非常矚目的成就”。

亮點二：雙戰隊巔 峰對話，思辨破局之道

面對股權投資行業高質量發展、存量優化的新階段，頭部機構的差異化應對策略成為行業關注焦點。本屆大會特設核心影響力對話環節，由倪正東對話北極光創投鄧鋒、紀源資本符績勛、君聯資本李家慶、達晨財智劉晝、紅杉中國周逵等12位重磅嘉賓。嘉賓分為聚焦前沿科技、押注顛覆性創新的“探索突擊隊”與深耕實體產業、把握結構性機會的“價值耕耘隊”兩大陣營。嘉賓圍繞投資過程中風口與泡沫、時間與耐心、風險與確定性等話題展開思辨，雙方觀點相互補充、激蕩共鳴，為行業提供了多元視角的解題思路。

亮點三：多元議題交鋒，洞察投資新機

隨著市場進入精耕細作新階段，行業競爭正轉向價值深耕。“創·投趨勢論壇”構建多維議題矩陣，全方位拆解投資底層邏輯。毅達資本董事長應文祿以“GP的靈魂拷問：是隨波逐流，還是回歸市場化初心？”開篇立論；匯豐中國副行長唐臻怡聚焦國際金融機構對科創的賦能價值展開分享。論壇設置五大核心圓桌討論，分別圍繞“周期博弈，向內生長”“錯失與重倉，賽道選擇得失談”“退出攻堅戰”“早期投資的時間復利”“CVC，產業賦能的崛起與挑戰”等行業痛點展開。海松資本馬東軍、元禾原點費建江、東證資本徐成等資深投資人擔任主持，匯聚弘毅投資曹永剛、渶策資本甘劍平、匯通金控莫劍波等百余位嘉賓，形成覆蓋募投管退全鏈條的智慧共鳴。此外，東方富海陳瑋、基石資本張維等嘉賓還在4日上午的環節中，就投資趨勢、AI時代機遇等主題補充分享，進一步豐富論壇內涵。

圍繞“周期博弈，向內生長”這一話題，豐年資本合伙人趙豐分享道：“現在每年IPO企業的數量不多，但堰塞湖消失了。堰塞湖的消失是進入上行周期的一個典型信號，大家對于后續資本市場的周期還是要有一定的信心。”渶策資本創始合伙人甘劍平表示：“在底部復蘇的周期中，每個投資人都要考慮一個問題:是選擇進入到一二級市場都熱烈追捧的行業，還是去尋找一些非共識的、還沒有那么火熱的行業，從而爭取在估值相對比較便宜的階段去重倉一些項目，這是我每天思考的一個問題”。

亮點四：破解退出難題，探索多元路徑

退出作為行業核心難題，在“退出攻堅戰”圓桌討論中得到集中破解。元禾厚望創始管理合伙人曾之杰圍繞“退出攻堅戰”這一話題分享道：“退出是整個行業的難題，單靠一只基金的努力是不夠的。前提是資本市場保持活躍、健康、良好，大河有水，小河才能受益。”2025年并購市場表現活躍，德弘資本董事總經理王瑋分享道：“關于并購投資的風險控制，核心就是兩件事：第 一，控制好合理估值，否則投后價值創造會被抹平；第二，保持良好的現金流支撐杠桿和分紅，保證股權價值不被侵蝕”。

而在“從‘大航海’到‘新大陸’：中國出海的范式革命”圓桌論壇中，優山投資陳十游主持對話，ATM Capital創始人屈田等嘉賓圍繞出海戰略選擇、風險控制等話題展開熱議，屈田強調：“出海最 大的風險是戰略方向的偏差。去發達國家和新興市場也是兩個完全不同的選擇，不一定哪個選擇是正確的，關鍵是適合。孫子兵法講先勝后戰，應該詳細調研，有勝算再出海，否則就不要出海”，為機構海外退出與布局提供新思路。

亮點五：專場峰會聚焦，前沿賽道競速

AI峰會、創新藥與生命科技峰會，成為前沿賽道的深度研討陣地。邀請頭部機構投資人與細分領域標桿被投企業同場進行圓桌派對話，圍繞技術迭代、市場拓展、產業鏈協同等產業深耕話題展開思想共創。

隨著人工智能從實驗室走向產業化，投資邏輯正從模型競賽轉向應用落地。AI峰會以“具身智能”為核心主線，分別聚焦AI落地物理世界、具身智能與AI硬件的中國機遇、具身智能大腦的范式突破等議題。峰瑞資本創始合伙人李豐分享道：“從投資的角度看這一輪機器人熱潮，有一個簡單卻容易被忽視的道理:一個方向的意義越重大，它所經歷的泡沫和低潮的次數往往就越多”。

創新藥與生命科技峰會同樣干貨滿滿，華蓋資本創始合伙人、董事長許小林展望十年投資主題：“首先是投資基于中國科研院所、藥企0到1的原始創新。其次是創新藥投資的募投管退已經跑通，大膽投沒有收入、沒有利潤，但真正有創新的企業。第三是AI+醫療會實現更多落地。第四是未來中國的MNC可能成為全球創新藥的重要買方。”隨后，嘉賓圍繞AI驅動與模型革新、創新醫療器械的新航海時代、CXO和VC的協同共贏等話題深入探討研發范式創新、產業生態構建等核心議題。

大會同期舉辦的“2025VENTURE50頒獎典禮”上，揭曉了風云榜、新芽榜，以及人工智能、硬科技、生命科技三大行業50強，為資本指明了未來的投資方向與價值標的。其中入選企業中，人工智能企業占比達49%，具身智能、生成式AI及“AI+垂直場景”成為資本關注焦點，與大會產業深耕及科技賦能主題形成深度呼應。

亮點六：搭建交流平臺，促進深度對接

大會充分發揮生態聚合優勢，搭建多維度精準對接場景。精心設計多元配套環節，與核心論壇形成互補。“X-Day”西麗湖路演社Kickstarter科技創新全球化專場，為科創項目提供展示與融資對接平臺；落地深圳南山期間，“南山科創投資伙伴計劃”啟動及“早期投資賦能校地成果轉化”簽約，彰顯區域生態融合升級。投資界奇妙夜、CEO早餐會等定向活動，為嘉賓搭建深度溝通橋梁。

大會全天候“創·投嘉年華”、“創·投Talk”搭建輕量化交流場景；投資界羽毛球友誼賽等特色活動拉近行業同仁距離。現場20余個前沿科創企業及INNO100全球創新旗艦店展位中，具身智能機器人、重型運載火箭、AI玩具等創新產品吸引嘉賓駐足體驗，數字主持人與展品的互動展示更成為現場打卡亮點，營造出“有深度、有溫度”的行業交流氛圍。投資界羽毛球友誼賽的舉辦為本次大會畫上圓滿句號。

為期4天的第二十五屆中國股權投資年度大會在熱烈交流與行業共識中圓滿收官，大會既凝聚了行業發展共識，搭建了資源精準對接的生態平臺，更共同見證了創投力量在推動產業升級和經濟高質量發展中的重要作用。面向未來，大會將繼續攜手行業伙伴，為每一份創新注入持續向上的力量。