雕刻耐心 | 第18屆中國投資年會·有限合伙人峰會在滬召開

量子位的朋友們 2024-11-25 14:53:47 來源：量子位

“中國投資年會”作為私募股權行業的年度盛會，已成功舉辦了18屆，吸引了全國VC/PE領域從業者的廣泛關注，是行業趨勢的風向標。11月21-22日，由投中信息和投中網主辦的第18屆中國投資年會·有限合伙人峰會在上海盛大舉行。本次峰會以“雕刻耐心”為主題，旨在呼吁投資者不僅要有敏銳的市場洞察力，更要有長期陪跑的耐心和精心“雕刻”的策略與能力，以在不確定的市場中尋找并創造確定的價值。

大會匯聚了超過100位LP機構決策者和頭部GP機構合伙人，以及超600位國內主流投資機構代表以及資深行業記者等專業人士參與。峰會通過深度閉門座談、晚宴交流、峰會論壇、圓桌對話等多種形式，聚焦股權投資行業發展的各關鍵環節，深入挖掘合作模式的創新潛力，致力于激發行業向上的活力，為股權投資行業的持續健康發展注入新的動力。

出席本次峰會的重磅嘉賓包括：全國社?；鹄硎聲崩硎麻L陳文輝，中國政法大學商學院原院長劉紀鵬，中金資本董事長單俊葆，誠通基金黨委書記、董事長魏然，國家綠色發展基金總經理張榮慶，粵科金融集團黨委書記、董事長林浩鈞，安宏資本董事總經理兼大中華區主管李晰安，深圳市創新投資集團黨委副書記、總經理劉蘇華，松禾資本創始合伙人厲偉，中信建投證券投行委委員、董事總經理王晨寧，鼎一投資創始人、董事長兼總經理鄭華玲等重磅嘉賓。

大咖論道，探索應變之策

大會現場，投中信息首席執行官楊曉磊在主題為“縱浪大化中，不喜亦不懼”的開場致辭中鼓勵創投參與方在變化中奮進，但也保持平和的心境；同時他也倡導行業去偽存真以及對于適度泡沫持開放態度。水之清則無魚，適度泡沫代表了非對稱信息和非共識觀點，這些因素可以激發創新和財富創造，從而推動行業向前發展。

全國社?；鹄硎聲崩硎麻L陳文輝則以股權投資基金為核心，強調了耐心資本在促進新質生產力發展中的核心作用，特別是在科技創新領域。他指出，金融的可持續性是其價值創造的基礎，且在國家政策中的地位日益提升。陳文輝在峰會上特別強調了“退”的重要性，即創投基金的退出機制。他提到，即使資金充足，如果退出渠道不暢，基金也不敢輕易投資，這直接影響了耐心資本的形成和投資的持續性。他認為，解決退出問題是激活創投市場、吸引更多耐心資本的關鍵，并且是實現科技、產業、金融良性循環的重要一環。

中國政法大學商學院原院長劉紀鵬在大會上提出，中國股市資金充足，但市場信心不足，與市場機制不完善有關。他認為牛市需要增量資金、監管改革和經濟基本面支持。股市指數超3000點是市場安全的標志，而4000至4500點才能顯現政策成效。股市現在是經濟增長的關鍵引擎，尤其在經濟不確定性下，投資者信心尤為重要。為打造穩健股市，需防止上市公司和機構損害投資者利益，完善制度，實現公平正義的市場環境，促進“慢牛”行情。

中金資本董事長單俊葆在主題演講“新質驅動發展 資本助力成長”中強調了私募股權投資在培育新質生產力和支持科技創新中的關鍵作用，特別是在人民幣基金時代。面對市場環境的挑戰，單俊葆分享了信心和耐心的重要性，并提出了五個策略：一是關注新技術革命的周期起點，二是逆周期思維，三是適應LP結構變化，四是尋找有“翅膀”的投資機會，五是強化投后賦能和數字化轉型，并在最后鼓勵大家在變革的時代中迎接私募股權市場的新紀元。

粵科金融集團黨委書記、董事長林浩鈞主題演講“占據‘主導地位’的國資如何更好發揮‘主導作用’？”中強調了國資機構在創投行業中的主導作用，指出其在科創資源、金融對接和社會融合中的關鍵地位。他同時提出國資機構存在結構、運作和能力上的問題，并建議通過頂層設計、機制建設、落地見效、結構布局和機構協同來優化國資機構的表現。最后，林浩鈞以粵科為例，展示了如何通過創新模式和平臺建設，推動國資機構成為市場化創投的引領者，并呼吁國資和民營機構合作，共同促進創投行業的繁榮發展。

國家綠色發展基金股份有限公司總經理張榮慶聚焦綠色低碳投資，強調了耐心資本對于綠色轉型和低碳發展的重要性，認為這是實現經濟高質量發展的關鍵。他提到，綠色發展不僅是高質量發展的底色，也是實現碳達峰碳中和目標的基礎。張榮慶分享了綠色低碳領域的投資布局方向，包括生態環保和雙碳戰略，并介紹了國家綠色發展基金在推動綠色產業發展和落實綠色發展戰略中的引領示范作用。最后，他呼吁行業同仁共同關心和支持綠色發展事業，期待合作共贏。

安宏資本董事總經理兼大中華區主管李晰安在“跨周期是并購市場不變的主題”的演講中強調，中國市場以其全球第二大GDP和接近5%的增速，成為長期投資者的青睞之地。外資基金看好中國的長期發展潛力，認為長期投資是實現企業可持續增長和價值創造的關鍵。同時，過去5-10年VC和成長投資的活躍導致當前基金退出需求增多，資本市場成熟背景下，并購在私募股權交易中的比重上升。

中信建投證券投行委委員、董事總經理王晨寧在“并購時代新作為”的主題演講中表示，中國并購市場將迎來一個新時代，特征為產業整合、提升競爭力和創新能力、聚焦主業以及跨界并購。他強調，這一時代將不同于以往的并購熱潮，而是一個持續的過程，涉及央國企產業整合、上市公司間的并購、增長曲線并購和跨境并購。王晨寧建議投資銀行和機構適應這一變化，加強合作，以把握并購市場的新機遇。

鼎一投資創始人、董事長兼總經理鄭華玲概述了鼎一投資在重組并購領域的實踐與成果，并且指出破產重整是地方政府招商引資的新形式，與Buyout模式相似，核心差異在于其司法程序下的債權債務清理。在估值和運營策略上，破產重整與傳統Buyout保持一致。

權威發布，見證榮耀時刻?

本屆中國投資年會·有限合伙人峰會上重磅發布了“投中2024年度有限合伙人榜單”，其中包括“引導基金分榜單”、“保險資金分榜單”、“母基金分榜單”等多個重量級獎項，與此同時還揭曉了“投中2024年度最佳國資投資機構榜單”?！巴吨邪瘛睉{借CVSource投中數據的強大支持，結合對超千家私募股權領域活躍投資機構的深入調研，通過標準化處理問卷數據，最終按照總體積分排名評選，細數2024年中國私募股權市場的動態變遷。

同時，投中研究院發布的《2024年國有資本創新發展研究報告》深入探討了國有資本投資平臺如何通過股權投資方式進行產業重組和優化產業鏈布局，為國有資本參與股權投資提供了實用的決策參考，為行業帶來了權威、全面和客觀的分析。榜單及報告詳細內容請移步“投中網”官網以及官方微信公眾號了解。

在峰會下午的議程中，還安排了多場主題演講和圓桌對話，聚焦于產業投資、新質生產力投資以及GP與LP之間的合作共贏等關鍵議題。這些環節旨在從不同視角深入分析行業趨勢，促進合作伙伴間的深入交流，共同挖掘新的合作潛力和策略。在這次盛會中，行業領袖們匯聚一堂，分享了他們的深刻見解和智慧，共同探討了投資領域的最新趨勢和前沿洞察。展望未來，這些富有成效的思想碰撞和戰略對話將激發出切實的行業行動，為投資領域的創新和增長提供強勁動力。